{"id":13505,"date":"2025-04-29T20:49:50","date_gmt":"2025-04-29T20:49:50","guid":{"rendered":"https:\/\/lagacetadealmeria.com\/?p=13505"},"modified":"2025-04-29T20:49:51","modified_gmt":"2025-04-29T20:49:51","slug":"13505-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/lagacetadealmeria.com\/?p=13505","title":{"rendered":""},"content":{"rendered":"\n
El valor real de negocio en el Grupo Catala Occidente es superior al que se est\u00e1 ofertando en su OPA, valoran desde Gesinter<\/strong>

Si la OPA no logra la aceptaci\u00f3n del 13% del capital necesario para que el accionista mayoritario alcance el 75%, la operaci\u00f3n no se concretar\u00e1 y GCO continuar\u00e1 cotizando en bolsa

El precio de la OPA de 50 euros por acci\u00f3n coincide con el valor contable en libros de la compa\u00f1\u00eda, pero est\u00e1 todav\u00eda bastante por debajo del valor real del negocio que deber\u00eda tener en cuenta el excedente de liquidez de 1.000 millones, las plusval\u00edas no recogidas en el balance de 550 millones de sus inmuebles y el crecimiento del negocio, apunta Joan Esteve, director de inversiones de Gesinter <\/em><\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
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Imagen: Freepik<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
Grupo Catalana Occidente (GCO), una de las principales inversiones del fondo Gesinter Golden Focus FIL, ha recibido una oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n (OPA) por parte de su mayor accionista<\/strong>. La oferta es de 50 euros por acci\u00f3n, un 18% m\u00e1s que su \u00faltimo precio en bolsa (42,25\u20ac), justo cuando la compa\u00f1\u00eda alcanzaba m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.

\u201cEl precio de la OPA es bajo en comparaci\u00f3n con el valor real del negocio.<\/strong>\u00a0La oferta no tiene en cuenta elementos clave como el excedente de liquidez de 1.000 millones de euros, los significativos excesos de capital y las plusval\u00edas no contabilizadas de sus inversiones\u201d, se\u00f1ala Joan Esteve Manasanch, director de Inversiones de Gesinter y Profesor de la Universidad Pompeu Fabra. En su\u00a0opini\u00f3n, \u00abcon los excedentes de capital y 550 millones en plusval\u00edas no contabilizadas de sus activos inmobiliarios adicionales, el precio de la oferta subestima claramente el valor real de GCO\u00bb<\/strong>. Adem\u00e1s, Joan Esteve destaca que\u00a0\u00abla oferta de 50\u20ac valora la empresa en solo 9 veces sus beneficios, muy por debajo de otras compa\u00f1\u00edas comparables como Generali o Allianz<\/strong>\u00a0que est\u00e1n cotizando a entre 12 y 14 veces beneficios.\u00bb


En cuanto al impacto de esta OPA en la estrategia de Gesinter, Joan Esteve explica: \u00abPara Gesinter, esta OPA no solo supone un reconocimiento a la solidez de GCO, sino tambi\u00e9n al \u00e9xito de nuestra estrategia de inversi\u00f3n.\u00a0GCO fue una de las primeras operaciones de nuestro fondo concentrado Gesiter Goldel Focus, adquirida a 28,5\u20ac por acci\u00f3n hace dos a\u00f1os, y ha generado una revalorizaci\u00f3n cercana al 72%. Esto confirma la calidad de nuestra selecci\u00f3n de inversiones.\u00bb<\/strong>\u00a0De hecho, la compa\u00f1\u00eda representa actualmente el 9% del patrimonio del fondo.

Un precio por debajo del valor real<\/strong>
Seg\u00fan el director de Inversiones de Gesinter,\u00a0\u00abel valor adecuado de GCO debe superar los 60 euros por acci\u00f3n, considerando su solidez financiera y sus activos no reflejados en la oferta.\u00bb<\/strong>\u00a0Ante la posibilidad de un incremento en el precio de la OPA, Joan Esteve recalca: \u00abSer\u00eda deseable que se incrementara el precio de la OPA para asegurar el \u00e9xito de la operaci\u00f3n y ofrecer un precio m\u00e1s razonable.\u00bb

Escenarios posibles<\/strong>
Joan Esteve comenta que,\u00a0si la OPA no logra la aceptaci\u00f3n del 13% del capital necesario para que el accionista mayoritario alcance el 75%, \u00abla operaci\u00f3n no se materializar\u00e1 y GCO continuar\u00e1 cotizando en bolsa<\/strong>\u00ab. Sin embargo, en caso de que la oferta prospere y se logre la mayor\u00eda necesaria, \u00abse iniciar\u00e1 un proceso de exclusi\u00f3n de la bolsa. Aquellos que acepten la OPA recibir\u00e1n 50 euros por acci\u00f3n, mientras que los accionistas que mantengan sus t\u00edtulos se quedar\u00e1n como minoritarios en una empresa no cotizada, lo que podr\u00eda generar problemas de liquidez\u00bb, a\u00f1ade Esteve.

Oportunidades de OPA en el mercado
Joan Esteve tambi\u00e9n se\u00f1ala que, como pone de relieve la situaci\u00f3n con GCO, el sector asegurador sigue siendo atractivo: \u00abLa OPA demuestra el atractivo del sector asegurador, pero tambi\u00e9n infravalora el valor real de GCO y plantea interrogantes sobre el futuro a sus accionistas minoritarios<\/strong>.\u00bb En este contexto, Esteve tambi\u00e9n menciona que otras empresas espa\u00f1olas con una valoraci\u00f3n atractiva podr\u00edan ser objeto de una OPA, apuntando a \u00abUnicaja, Miquel y Costas y Ebro\u00bb como posibles candidatos.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n
Sobre Gesinter<\/strong>

Gesinter es una sociedad gestora de activos independiente con m\u00e1s de 30 a\u00f1os de experiencia en el sector financiero. Con sede en Barcelona, gestiona un volumen de activos entonro 40 millones de euros a trav\u00e9s de cuatro fondos de inversi\u00f3n y una Sicav. Su enfoque combina tradici\u00f3n, especializaci\u00f3n y un modelo de gesti\u00f3n boutique, inspirado en la transparencia y la personalizaci\u00f3n. Gesinter se caracteriza por su compromiso con los clientes, ofreciendo soluciones de inversi\u00f3n globales, adaptadas a distintos perfiles y objetivos, y manteniendo una gesti\u00f3n \u00e9tica y alineada con los intereses de sus inversores.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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